【贵金属】美国公布的7月PCE通胀数据略低于预期，进一步强化了美联储降息预期，但美元与美债收益率不降反升，使得贵金属有所回调。不过，欧元区8月核心CPI初值同比升幅略高于预期，且欧元区7月失业率数据向好，令市场对通胀卷土重来的担忧有所上升。总体来看，美联储降息预期的强化继续给贵金属支撑，不过前期市场已充分消化降息预期，贵金属的进一步上行或需要更多疲软的经济数据支撑，后市贵金属上涨速度或有所放缓。操作上，轻仓做多。沪金2410参考区间565-585元/克，沪银2412参考区间7200-7600元/千克。。【股指】上个交易日，上证综指涨0.68%，深证成指涨2.38%，创业板指涨2.53%，科创50涨2.14%，沪深300涨1.33%，上证50涨0.76%，中证500涨1.78%，中证1000涨1.91%。两市成交额为8765.89亿元，较前一交易日增加约2693亿元。
　　申万一级行业中，表现最好的行业分别为：房地产(4.85%)，电子(3.67%)，传媒(3.34%)。表现最差的行业分别为：有色金属(0.5%)，公用事业(-0.11%)，银行(-2.21%)。
　　基差方面，IC各合约基差小幅走弱，当季合约年化基差率为-4.9%，IH、IF、IM基差整体走强，当季合约年化基差率为-0.2%、-0.6%、-7.6%。跨期价差方面，IM2409-2410跨期价差小幅收窄，IH、IF、IC近远月价差小幅扩大，空头套保推荐持有2409或远月2503合约。
　　数据方面，8月制造业PMI超预期回落，供给、需求分项指标均走低，并弱于季节性，价格指数继续回落，反映出在夏季高温和部分地区自然灾害的影响下，产需两端的双弱格局，也验证近两个月股市、商品的走低。在银行股抱团初现瓦解迹象、人民币汇率升值的背景下，市场情绪有望得到提振。A股在全球主要权益市场配置中属于低位资产，政策预期的升温可能带来阶段性反弹。操作层面上，部分交易型资金或从处于高位的红利资产切换至位于估值底部的科技成长类资产，短期中证500和中证1000可能具有较好的反弹弹性，叠加目前期指贴水相对较深，可以考虑逢低布局IC、IM多头。